Há muitos meses atrás indiquei a compra de títulos do tesouro nacional indexados ao IPCA, as famosas NTN-B, preferencialmente com prazo longo como 2035 e 2050, também indicamos CDBs e títulos pré-fixados. A questão era bastante simples, o excessivo pessimismo que rodeava o Brasil elevou a taxa dos títulos longos à patamares absurdos. Era possível comprar um título que pagasse IPCA+7,5% ao ano em títulos muito longos, enquanto o preço considerado normal era em torno de IPCA+6%. Já para os títulos pré-fixados, o tesouro nacional informava taxas acima de 16% ao ano enquanto os bancos privados forneciam até 18,5%. Da mesma forma, indicamos a venda de dólar quando o mesmo começou a perder força pouco acima de R$4,00. Todas essas questões em um curto período de tempo. Era hora da virada e ela viria com Dilma, com Temer, com Aécio ou com o Chapolin Colorado. A realidade era uma só: o Brasil estava barato demais perante o mundo… e o mundo costuma observar o Brasil.
Dito isso, algo em torno de 9 meses se passarame a criança nasceue as coisas mudaram. O Brasil volta a ser visto como potencial protagonista de uma grande retomada econômica (não acredito muito, mas para o mercado financeiro, o que vale é a expectativa) e sendo assim, a remuneração dos títulos começou a desabar e a confiança aumentou. Em termos macroeconômicos, continuamos na pindaíba, no entanto, quem comprou as NTN-Bs conforme indicado ganhou nada menos que 40% a 45% nesses 9 meses e sendo assim, nossa indicação é: vendam esses títulos. Os mesmos já precificaram boa parte da expectativa de retomada econômica e corte na taxa de juros, estando cotados em torno de IPCA+5,6% a IPCA+5,8%. Compramos baratos, podemos vender não tão caros, mas muito acima do que compramos. As ações também seguem um pouco sobrevalorizadas e os títulos pré-fixados, se comprou acima de 15% ou 16% ao ano, mantenha para o vencimento, não haverá nada muito melhor a se fazer com esse capital.
O que fazer com o dinheiro recebido na venda dos títulos de inflação?
Com as quedas recentes da bolsa e alta do dólar após o impeachment, surgem algumas boas oportunidades em fundos de investimento multimercado. Falaremos mais sobre o tema na próxima semana.
Até lá!